A Bandeira do Município de Chapadão do Lageado foi criada em 31 de outubro de 1997, através da Lei Nº.0042/97.
De forma retangular, com as proporções da Bandeira Nacional, constitui-se de cinco cores: Verde Bandeira, Amarelo, Vermelho, Azul e Branco. Com as seguintes proporções e representações.
VERDE: representado por um triangulo escaleno, tendo 18,6 módulos de base, 13,0 módulos de altura e 22,6 módulos de hipotenusa. Esta ladeada por uma faixa azul. O VERDE simboliza a esperança do Povo Lageadense em ver o progresso e o desenvolvimento de sua terra, também constitui uma das cores da Bandeira Nacional.
AMARELO: representado por um triangulo retângulo escaleno, com as mesmas medidas do triangulo verde, porém, posicionado na base da Bandeira, com a hipotenusa margeada pela faixa diagonal vermelha. O AMARELO simboliza a riqueza contida no solo e subsolo do Município.
AZUL: constituído por uma faixa diagonal com 24,3 módulos de comprimento por 0,8 módulos de largura, ladeada pelas cores verde (lado superior) e vermelho (lado inferior) com suas extremidades indo do vértice inferior ao vértice superior da Bandeira. AZUL simbolizando o céu, as nascentes, lageados e rios com as suas águas límpidas e cristalinas, constituindo e caracterizando o nome de “Chapadão do Lageado”. Constitui também uma das cores da Bandeira Nacional.
VERMELHO: representado por uma faixa diagonal oposta a faixa azul, tendo as mesmas medidas destas, ladeadas pelas cores azul e amarelo. O VERMELHO simboliza a braveza e coragem dos Munícipes na luta pela emancipação do Município. Constitui também uma das cores da Bandeira de Santa Catarina.
BRANCO: representada por um círculo, com 7,7 módulos de diâmetro, onde está estampado o Brasão do Município. A cor BRANCA simboliza a paz e a pureza contida no povo Lageadense.